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受到當前和潛在供應鏈中斷困擾的零售商，今年比往常更早地將更多庫存運進美國，以縮小導致去年缺貨的缺口，在某些情況下造成了庫存過剩。這意味著，盡管存在通脹，零售庫存仍將繼續增加，這將在進入夏季后推動更高的運輸需求。

美國零售額繼續增長，3-4月非季節性調整后的零售額增長了0.4%。與此同時，消費者購買的商品正在發生變化。

美國零售庫存與銷售額的比率仍處于歷史低位，但對建筑材料和園藝設備、家具和百貨商店等品類的研究表明，隨著消費者回歸傳統的購買模式，庫存與銷售額的比率正在恢復到疫情前的水平。

這推高了塔吉特(Target)和沃爾瑪等大型零售商家電和家具等更大、更笨重商品的庫存，第一季庫存同比增長超過30%。與此同時，對消耗品和必需品的需求繼續增加。

Kohl's等商店的化妝品和服裝銷量的增加支持了這一觀點，即消費者正在把更多的錢轉移到支持社交活動的商品上。

Target Stores董事長兼首席執行官Brian Cornell在上周四的財報電話會議上表示：“我們看到運輸成本遠高于預期，我們的銷售組合也發生了比預期更為劇烈的變化。這導致了庫存過剩，其中大部分是大型商品，給本已緊張的供應鏈帶來了額外壓力。

”在這條緊張的供應鏈中，仍有大量商品流入并正在運輸，一旦中國全面解除疫情封控，預計還會有更多商品進入。美國西海岸供應鏈進一步中斷的威脅正促使托運人盡早運輸商品。Kohl's首席財務官Jill Timm在財報電話會議上表示：“由于供應鏈的持續中斷，我們不斷看到在途商品增加。

因此，我們增加了額外的訂單交付時間，以確保滿足客戶的需求。”Timm稱，本季度Kohl's的總庫存同比增長40%，其中2.14億美元為在途庫存。但Kohl's還決定增加3.32億美元的美容產品庫存，以支持開設200多家絲芙蘭美容店。

這家服裝和家居用品零售商在第一季度還收到了價值約8200萬美元的商品，這些商品原本計劃在去年假期之前到達。Timm表示，不包括絲芙蘭產品、在途庫存和延遲發貨的商品，Kohl's的庫存較去年同期增長了16.5%，較2019年第一季度下降了15%。

今年2月，美國零售商的庫存價值超過了疫情前的水平，達到6864億美元。根據美國人口普查局的數據，這比去年10月增加了12.5%，當時庫存開始快速增加。這是一個比通貨膨脹率更快的增長，表明有更多庫存商品在增加。

這也解釋了美國極其緊張的倉儲市場。沃爾瑪美國公司總裁兼首席執行官John Furner表示：“我們最近看到游戲機等高價商品的銷售出現增長，以及隨著天氣變暖，庭院家具、烤架、園藝和硬線等商品的發展。

但我們也確實看到一些消費者在食品購買方面轉向了成本更低的私人品牌。我們看到了更廣泛的消費者行為。”沃爾瑪首席執行官Doug McMillon表示：“我們喜歡庫存增加的事實，因為有很多商品是需要有存貨的。但32%的增幅超出了我們的預期。”